疯狂的外资和被拆的内资教会你如何看待市场资本逻辑。 老虎证券

股票新闻  2021-04-22 19:30:35

说话之前,先看一张图:

上证指数这张k线图显示,从12月底至今,累计上涨近7%的背后有三条主线:白酒、军工、新能源,支撑着数万亿的市场成交量。然后是中小股的噩梦,尤其是在7号板块顶部出现秃日的同时,整个市场3000多只中小股暴跌。

今天这篇文章可以理解资金的回复。在极端市场表现的情况下,有必要看看目前市场基金在a股生态系统中的表现。

市场资金主要是外资和内资。

一个

疯狂的外国投资

先看市场环境,目前市场不缺钱。中信证券称,2021年a股净流入7000亿元,主要来源于公开发行。同时,2020年12月30日,人力资源和社会保障部发布《关于调整年金基金投资范围的通知》,上调了股权资产投资比例上限。该机构预测,此举将为资本市场带来3000亿美元的增量资金。

而且外部环境的改善也使得外资关注中国资产的配置。上周前四天a股走出正线,外资处于净流出的现状。周五,外资开始大规模流入,净流入206.15亿元。

根据东方财富选择的数据,在上周北行基金增持的30强个股中,持仓量最大的BOE A增加了1.49亿股,中石化增加了1.31亿股。

贵州茅台持仓市值增加100多亿元,美的集团、三一重工、招商银行持仓市值分别增加45.05亿元、40.75亿元、40.74亿元。特别是贵州茅台上周五下跌超过2%,外资净流入12.53亿元。

是外资和内资,你个傻逼?

其实不是。从外资的买入方向来看,从以上来看,外资的总体方向是消费和顺周期股票。要知道目前是小众白酒和新能源的战场。只是顺周期概念处于盘整阶段。

外资的真正意图,是在盘面被其他三条主线分化震荡时,处于更好的位置。所以这也是外资逐渐买入顺周期性,对银行的低估。

因此,本周首个交易日,两大领先银行创出新高,部分顺周期股票也大幅上涨。与此同时,磁盘被分割。

招商银行再创新高:

聚焦媒体:

2

国内拆台资金

上周外资在积极配置大白马,捡内资砸的筹码的时候,内资起到了拆台的作用!

内资可分为日内交易基金和配置基金(公募机构基金)。机构大规模开票的时候,不希望太多的日内交易基金过来凑热闹。

从去年11月到现在,早盘出现了很多股票,就是早上直接冲开盘,跌回来。有的股票继续走,有的股票慢慢回升。

就是机构不希望这种日内资金打乱整个芯片结构,所以在个股暴涨的时候释放一定的芯片,然后把股价推低,然后慢慢的在某个价位拿回来。

比如宁德时代的盘面,去年10月12日早盘涨至4%,迅速下跌至少3%,然后慢慢开始上涨。这是加权机构的股价。当然其他龙头的重量还是一样的,你随便找一个回去看看就可以了。

目前有三大灵活度:白酒(小众白酒)、新能源、市场吸血的军工、消费重量大的龙鱼。

在说之前,先说一下市场定价权。

以前在2017年白马股开始拥抱集团的时候,外资其实最终掌握了上证50的定价权。比如大白马龙头美的和贵州茅台,外资持仓超过20%。

现在更明显的是,大型机构基金已经掌握了宁德时报、龙脊股份、龙鱼等成长型龙头股票的定价权,这也是之前小盘股的大盘走势被打出来几千亿板块的原因。

那么,当一个市场的所有资金都涌入这三个行业时,会发生什么呢?

过度集中造车和情绪杀戮:曾经称霸市场的大基金,在发现市场不好或波动异常时,主动缩仓,导致市场芯片集中度发散。很容易有大的落差。这个典型的例子就是技术芯片。

目前市值资金的过渡性集中造成了其他行业的短期流动性短缺,导致3000多家中小企业暴跌的极端现象。简单的解释就是,打麻将的时候人不能聚在一起。

因此,多个方向的过度集中,必然会导致配置基金持仓减少或调整所带来的冲击,而营运基金的结果就是获利了结,平仓被踩。

那么如何看待市场震荡的前兆呢?可以看到以下现象。

把市场想象成一个生态:目前三大主导产业资金过度集中,看上周资金发挥如何。

(1)情绪高点,拆蓝筹股弥补增长:可以理解为这是一次情绪爆发的高潮,即组织拿出了分配蓝筹股的钱,继续推动高科技能源和军工,因为当时市场人气的一致性太高,直接拿出了一部分钱用于蓝筹股。比如你可以看看1月4日和1月5日郭萍安和招商银行的股价。

(2)冲击开始,就成长,就崩溃:到了这一步,其实就意味着集团行业开始自相残杀,根本就是为了争夺武林盟主。比如今天,锂电池的消息明显刺激了再次崛起后的迅速衰落,光伏的不景气,军工的衰落。

那么,不可避免的资本分化会走向何方?

1.高弹性区域

高弹性区域是指过去被各大机构互相持股,现在因为估值被推高而战略性退出的行业。而且这个行业积累了大量的机构利润盘,不怕市场震荡和下跌。现在有两个市场:顺周期领袖和技术芯片。

比如今天的筹码一度上涨超过3%:

2.低估值行业今年将进行战略配置

近两年科技、新能源、白酒、医药的成长股依然是龙头股,一致性推高了股价带来的长期消费和集团带来的高估值。当然,龙头股有权享受估值溢价。

非集团持有的股票是夕阳急需改革的重工业。归根结底,它们一路下跌,估值很低。这一年,一方面增量资金进来,另一方面优质产业被推高,那么这些低价值产业作为年初的配置必然会受到青睐,从而获得未来的配置溢价空间。

例如,中国CRRC:

总结

上周很多人吐槽股市大崩盘,其实是a股慢慢走向成熟的极端表现。相比之下,另一种定价权被机构基金夺走了。作为投资人,遵循策略相当于考试。如果你躺在正确的地方,你会提前庆祝春节。如果没有,慢慢钝刀,切肉。

去年很多头基金业绩翻倍!加入他们并随波逐流是个好办法。


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